电气设备配置中游龙头与高成长股计划

违规向企业返还土地出让金7170万余元。　　姜人杰利用担任苏州市副市长的职务便利 电气设备：配置中游龙头与高成长股 201 -0 -04 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本期板块投资思路过去的一周，电力设备板块涨幅1.96%，沪深 00指数涨幅2.78%，行业整体表现弱于大市，板块内涨幅居前的个股包括拓日新能（业绩预盈）、林洋电子、湘电股份、天威保变、合康变频（估值偏低）、阳光电源等；跌幅居前的个股包括九洲电气、中联电气、荣信股份（业绩大幅度下滑）、恒顺电气、思源电气、国电南瑞等。

过去的一周，光伏产业链价格继续反弹，特别是中上游多晶硅和硅片产品，A股光伏中上游个股也大多有不错的表现，例如特变电工、天威保变、隆基股份等，但是海外上市的光伏个股大多有较大的跌幅，包括Firstsolar、无锡尚德、天合光能、英利绿色能源等。我们对光伏行业的总体判断是行情以反弹为主基调，行业的供需情况并无实质性改善，建议适度参与中上游个股行情，特别是硅片环节。

过去的一周我们在广州调研了电气分销商，以了解行业运行情况，总体的结论包括：201 年行业预期会转暖，年度增长目标较2012年有所提高；201 年月份累计业绩较去年同期增长20%左右；电气元器件方面，外资替代是大的趋势，国产的中端品牌市场更好做，但是外资的替代也是个缓慢的过程；库存目前是最好的时候，较去年同期减了一半，只有0..8个月的周转量；今年虽说行业有回暖，但是还是比较困难，回暖的力度可能有限；地铁的需求预计会很乐观。

在中游行业复苏的环境下，我们建议配置中游的龙头个股，例如汇川技术。此外，成长股也将受到资金青睐，推荐特高压个股平高电气和水电设备个股浙富股份。

本周我们推荐配置组合不变，包括汇川技术、浙富股份、平高电气、思源电气。