旅游酒店关注旺季行情和酒店业回暖荐股物业

那不是我的也爱牵连了?因为我的是刚上一个月的新站 旅游酒店：关注旺季行情和酒店业回暖 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点川财月观点：1）从过去10年的经验看，6月中下旬到9月期间旅游板块的表现大概率强于沪深 00指数。从5、6月的数据来看，主要景区和城市的客流量显示行业已经进入旺季时期，且在去年低基数的背景下，今年暑期旺季行业整体业绩有望实现稳定增长，对景区板块公司将带来基本面的良好支撑。建议关注中青旅（乌镇8月提价和Q 客流恢复性增长）、黄山旅游（Q 旺季恢复性增长确定性较高）。2）我国酒店行业已经走出低谷，正在逐步回暖。消费升级以及游客和商务出行的增长提升了酒店的需求，同时放缓扩张、调整存量的策略改善了酒店供给过剩的局面。供需两端变化导致的再平衡推动了行业从去年开始在出租率和平均房价两项指标上逐步回暖。未来看好中端酒店市场的广阔增长空间和经济型酒店的升级改良。建议关注锦江股份和首旅酒店。

市场表现：本月，餐饮旅游板块震荡下调，休闲服务指数下跌 .29%，相对沪深 00指数下跌5.67%。6支个股上涨，24支个股下跌，涨幅前 的分别是腾邦国际化（17.7 %）、首旅酒店（12. 7%）、锦江股份（10. %）,跌幅前三的分别是九华旅游（-9.15%）、华侨城A（-8.55%）和云南旅游（-8. 8%）。

行业数据：1）国内游旺季效应逐步凸显：6月的黄山、丽江以及5月的乌镇、长白山单月客流量增速分别达到27.14%、17.99%、14.81%、20.10%，2017年累计客流量同比增速分别为16.25%、14.6 %、7.05%和16.86%；重点城市中，上海、海南、重庆接待游客数量同比分别上涨28.49%、1 .65%、12.85%，仅仅北京出现11%的下滑。2）入境游保持稳定增长：6月，海南省入境旅游人数持续大幅增长，同比上升74.5 %；重庆市、黄山市、浙江省、上海市、丽江市入境旅游人数保持稳定增长，分别同比上升12.14%、5.5 %、5.0 %、 .64%、0.80%。 ）出境游增速仍处于下滑趋势：6月上海和浙江省出境旅游人数增速继续下滑，同比分别下降15.86%和19.92%；月累计数据看，上海和浙江出境游人数同样持续放缓，分别同比下降 .71%和9.16%。4）酒店经营数据显著向好：6月上海星级酒店平均出租率、平均房价和RevPAR分别上涨0.81%、5.80%和7.0 %；5月全国星级酒店平均出租率、平均房价和RevPAR分别上涨0.92%、 . 4%和4.95%。5）免税快速增长：4月海南离岛销售免税商品同比增长42.75%，免税购物人数同比增长 5.44%；今年月累计销售额同比增长20.49%，免税购物人数同比增长24.72%。

风险提示：旅游消费增速不及预期；暑期旺季行情不及预期。