电气设备金太阳落地量升价低不达预期覆盖

可以计算出来 电气设备：金太阳落地 量升价低不达预期 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2012年“金太阳”补贴方案本周落定，低于预期：1）总量小幅超预期，对市场价格可能有负面影响：补贴总量1.7GW，超出预期的量仅相当于全球市场的2.5%，而补贴价格大低预期，可能反对国内组件价格带来压力；2）执行效果堪忧：电站IRR从20%降至10%，考虑金太阳项目电价、客户存续风险高，要求收益率也高。相对于西部地面电站（FiT=1元/kWh），本期金太阳项目并无吸引力，纯以盈利为目的业主有可能放弃投资。 ）我们暂不调高市场预测：三、四期金太阳项目理论上的最大新增量2GW；再加发改委的 -4GW上电价项目，住建部的200MW项目，今年全国新增总装机量约GW，且金太阳执行效果不确定，我们暂不调高GW的市场预测。

5月4日，科技部发布《智能电重大科技产业化工程“十二五”专项规划》（以下简称“规划”）规划侧重对电发展技术路线的方向性指导，“节能”概念贯穿全文。然而对于市场普遍预期不低的“特高压”技术与产业发展路线，并未给予实质性意见。

本周重点及评论光伏市场每周热评：日本暂入“无核”时代日本北海道电力公司5日关停 号核反应堆，意味着日本时隔42年再次进入“无核”状态。核电占日本电力供应的 0%左右。按照规定，核电站重启须通过压力测试并获得所在社区居民同意，但永久弃核将导致20%以上的电力缺口、10万以上的从业人员安置、及高昂的核处理成本等问题，日本陷入两难境地。

节能市场每周热评：财政部和住建部联合发布关于推动绿色建筑发展的实施意见十二五”期间新增绿色建筑面积10亿平方米以上，按平均200元/m2的增量成本计算，建筑节能投资额约2000亿元。相关上市公司包括：1、材料和设备类企业，如海螺型材、烟台万华、同方股份等；2、水地源热泵系统工程公司，如盾安环境； 、智能建筑系统，如延华智能、达实智能等；4、BIPV类公司，如泰豪科技。

输配电市场每周热评：国近期债市募资低预期2012年第一期国家电公司（简称“国”）企业债券不久前发行结束，实际募资100.50亿元，低于150亿元的拟发行额度。尽管49.50亿元的募资差额仅占国今年电建设投资预算的1.6%，但拟借此次发债融资补充项目资金的部分重点工程存在进度延期风险，或将影响相关上游供应商的收入确认时点。

垃圾发电市场每周热评：国务院办公厅印发《“十二五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划的通知》“十二五”生活垃圾处理规划中，垃圾焚烧比例大幅提升，将由2010年底占无害化处理能力的20%提升至2015年的 5%，新增垃圾焚烧日处理能力21.75 万吨，需要日处理400吨的垃圾焚烧设备544套，其中垃圾焚烧炉约 500万，余热锅炉1500万，总投资额需270个亿。相关上市公司主要是杭锅股份、华光股份等。