港股缩量回整市场活力并未完全减退

港股缩量回整 市场活力并未完全减退

11月7日，港股出现缩量回整的走势，欧债问题阴霾未散，投资者观望周三公布的内地CPI数据，都是令市场人气冷静下来的原因。然而，我们还是认为，只要欧债问题没有引发起新一轮的信心危机，估计欧美股市的反复震荡行程，将不会对港股构成致命的打击，我们相信恒生指数的中短期支持位，已在19000点水平建立起来。

事实上，我们估计内地逐步放松银根，已到了适时适度的阶段。受到外围经济转差的拖累影响，内地10月份的制造业PMI指数进一步回落至50.4，这是2009年2月份以来的最低水平，显示经济增长放缓速度有加快迹象，内地有向"保经济"转向的可能。观察其他经济体，为了支持经济平稳发展，似乎都有逐步进入新一轮减息周期的趋势。欧洲央行在上周开会后决定减息25个基点，而在过去三周宣布了减息的国家，还有巴西、印度尼西亚、土耳其以及澳大利亚。

恒生指数昨日震荡回整，市况呈现分化走势发展，整体沽压未见加剧沉重，投资者采取观望态度，是令大盘暂时失去动力的原因。恒生指数收盘报19678点，下跌165点，主板成交量回降至554亿多元。目前，恒生指数仍受制于20000点关口，但是整固上攻的形态未失。在中资大盘股已陆续炒上来的背景下，有助大盘增强整体稳定性，我们对于港股后市持有中性偏好的态度。

盘面上，大盘股呈现分化发展，而个别具有消息题材的中小票继续获得资金流入追捧，显示整体市况的活力未有完全减退。市场传出美国银行有再度减持建设银行 (0939)的消息，建行股价下跌2.92%，亦拖累了其他内银股出现回整，但是未有破坏一个月来的反复上推态势。另外，工信部发表了钢铁业"十二五"规划发展，消息刺激钢铁股全面逆市做多，马钢(0323)涨了2.02%，鞍钢(0347)涨了6.4%，重庆钢铁 (1053)涨了5.22%。